처음 주식을 사려고 할 때 주변에서 '하나만 사면 안돼, 위험해' 라는 소리
많이 들어보셨을 거라고 생각합니다.
이처럼 주식은
아무리 괜찮아 보이는 기업이라도 예상하지 못한 문제가 생길 수 있고
기업의 실적이 나빠질 수도 있고, 해당 산업의 경기가 갑자기 꺾일 수도 있습니다.
이런 상황에서 한 기업에만 투자했다면 손실이 커질 가능성이 있습니다.
반대로 여러 기업에 나누어 투자하면 특정 기업에서 발생한 손실이 전체 투자에 미치는 영향을 줄일 수 있습니다.
이렇게 투자 대상을 나누는 방법을 분산투자라고 합니다.
그렇다면 여러 종목에 투자하기만 하면 위험이 줄어드는 걸까요?
분산투자의 기본 개념부터 실제로 어떻게 활용할 수 있는지 차근차근 정리해 보겠습니다.
1. 분산투자란 무엇일까?
분산투자는 투자금을 하나의 종목이나 자산에 집중하지 않고 여러 곳에 나누어 투자하는 방법입니다.
예를 들어 투자할 수 있는 돈이 100만 원 있다고 가정해 보겠습니다.
이 돈을 한 기업의 주식에 모두 투자할 수도 있고, 서로 다른 세 기업에 나누어 투자할 수도 있습니다.
첫 번째 방법은 투자한 기업의 주가가 크게 오르면 수익을 얻을 수 있지만,
반대로 주가가 급락하면 투자금 대부분이 영향을 받습니다.
두 번째 방법은 한 기업의 주가가 하락하더라도
다른 기업의 주가가 유지되거나 상승한다면 전체 손실을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다.
물론 여러 기업에 나누어 투자했다고 해서 반드시 손실이 줄어드는 것은 아닙니다.
투자한 기업들의 주가가 모두 하락하면 분산투자를 했더라도 손실이 발생할 수 있습니다.
분산투자의 목적은 손실을 완전히 없애는 것이 아니라,
특정 투자 대상에 문제가 생겼을 때 전체 자산이 받는 충격을 줄이는 데 있습니다.
2. 한 종목에만 투자하면 어떤 위험이 있을까?
가상의 기업인 가온전자를 예로 들어보겠습니다.
가온전자는 최근 실적이 좋아지고 있고 신제품에 대한 기대도 높아 투자자들의 관심을 받고 있습니다.
한 투자자는 앞으로도 주가가 오를 것이라고 생각해 100만 원을 모두 가온전자 주식에 투자했습니다.
그런데 예상하지 못한 일이 생겨 신제품 출시가 늦어지고
주요 거래처와의 계약도 줄어들면서 기업의 실적 전망이 나빠진 것입니다.
게다가 투자자들의 기대가 낮아지자 주가도 하락했습니다.
가온전자 주가가 20% 떨어졌다고 가정하면
100만 원이었던 투자금은 80만 원이 됩니다.
아직 주식을 팔지 않았더라도 보유 자산의 평가금액이 20만 원 줄어든 것입니다.
이번에는 같은 100만 원을 가온전자, 다온식품, 푸른여행에 각각 약 33만 원씩 나누어 투자했다고 가정해 보겠습니다.
가온전자 주가가 20% 하락하더라도
나머지 두 기업의 주가가 그대로라면 전체 투자금의 손실은 약 6만 6,000원입니다.
| 구분 | 투자금 | 주가 변동 | 손익 |
|---|---|---|---|
| 가온전자에 집중 투자 | 100만 원 | -20% | -20만 원 |
| 세 기업에 나누어 투자 | 각 약 33만 원 | 가온전자만 -20% | 약 -6만 6,000원 |
위 수치는 분산투자의 원리를 설명하기 위한 가상의 예시입니다. (거래 비용과 세금은 제외)
이처럼 특정 기업에서 발생한 문제가
다른 투자 대상에 영향을 주지 않는다면 전체 손실을 줄일 수 있습니다.
다만 세 기업이 모두 비슷한 이유로 주가가 하락한다면 기대했던 효과는 작아질 수 있습니다.
3. 기업을 여러 개 고르면 분산투자가 될까?
종목 수가 많다고 해서 반드시 분산투자가 잘 이루어진 것은 아닙니다.
예를 들어 반도체 기업 다섯 곳에 투자했다고 가정해 보겠습니다.
기업 이름은 서로 다르지만 모두 반도체 산업에 속해 있다면
반도체 수요가 급감하거나 업황이 나빠졌을 때 함께 어려움을 겪을 수 있습니다.
이처럼 여러 종목을 보유하더라도 같은 산업이나 비슷한 위험에 집중되어 있다면
실제로 위험을 나누는 효과는 제한적입니다.
반면 반도체 기업뿐 아니라 식품 기업, 생활필수품 기업, 의료 관련 기업 등
서로 다른 산업의 기업을 함께 보유하면 특정 산업의 부진이 전체 투자에 미치는 영향을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다.
그렇다고 산업을 무조건 많이 나누는 것이 정답은 아닙니다.
서로 다른 산업이라도 경기침체나 금융시장 불안처럼 여러 기업에 동시에 영향을 주는 요인이 있기 때문입니다.
중요한 것은 종목의 개수보다 각 투자 대상이 어떤 이유로 오르고 내리는지 이해하는 것이라고 할 수 있습니다.
4. 경기방어주와 경기민감주를 함께 보유하면 좋을까?
앞선 글에서는 경기방어주와 경기민감주의 차이를 살펴봤습니다.
이 두 종류의 주식을 함께 보유하는 것도 분산투자를 생각해 볼 수 있는 방법 중 하나입니다.
가상의 다온식품은 식품을 판매하는 기업으로,
경기가 나빠져도 기본적인 식료품 수요가 비교적 꾸준하게 유지되는 편이고
푸른여행은 여행 상품을 판매하는 기업으로,
소비자들이 지출을 줄이거나 여행 수요가 감소하면 실적이 크게 영향을 받을 수 있습니다.
두 기업은 소비와 경기 변화에 영향을 받는 정도가 다를 수 있습니다.
따라서 두 기업에 나누어 투자하면 한쪽 산업의 부진이 다른 쪽에도 똑같이 나타나는 위험을 일부 줄일 수 있습니다.
하지만 경기방어주라고 해서 주가가 항상 안정적인 것은 아닙니다.
기업의 실적이 예상보다 나빠지거나 주식시장 전체가 하락하면 경기방어주도 주가가 떨어질 수 있습니다.
경기민감주 역시 경기 회복에 대한 기대가 주가에 반영되면서 실적이 좋아지기 전부터 상승할 수 있습니다.
따라서 두 종류의 주식을 섞는 것만으로 위험 관리가 끝나는 것은 아니고
기업의 실적과 재무 상태, 현재 주가에 반영된 기대까지 함께 살펴봐야 합니다.
5. 주식뿐 아니라 다른 자산으로 나눌 수도 있을까?
분산투자는 여러 기업의 주식을 보유하는 방법에만 한정되지 않습니다.
주식과 채권, 예금 등 서로 성격이 다른 자산을 함께 보유하는 방법도 있습니다.
예를 들어 투자금 100만 원을 모두 주식에 넣는 대신 일부는 주식에,
일부는 예금이나 채권처럼 다른 특성을 가진 자산에 배분할 수 있습니다.
주식은 기업의 성장과 시장 상황에 따라 가격이 크게 변할 수 있고,
예금은 약정된 조건에 따라 이자를 받을 수 있고,
채권은 발행 주체의 신용 상태와 금리 변화 등에 따라 가격과 수익이 달라질 수 있습니다.
이처럼 자산마다 수익이 발생하는 방식과 위험 요인이 다르기 때문에
적절히 조합하면 전체 자산의 변동성을 낮추는 데 도움이 될 수 있습니다.
다만 채권도 원금 손실 가능성이 있으며, 예금 역시 상품의 조건과 예금자 보호 적용 여부를 확인해야 합니다.
서로 다른 자산이라고 해서 언제나 반대 방향으로 움직이는 것은 아닙니다.
어떤 자산에 얼마를 배분할지는 투자 기간과 필요한 자금, 손실을 감당할 수 있는 정도에 따라 달라질 수 있습니다.
6. 분산투자를 할 때 주의할 점은 무엇일까?
분산투자가 위험을 줄이는 데 도움이 된다고 해서 무조건 많은 종목을 사는 것이 좋은 방법은 아닙니다.
먼저 자신이 투자한 기업이 어떤 사업을 하는지 파악할 수 있어야 합니다.
종목 수를 늘리는 데만 집중하다 보면 각 기업의 실적이나 재무 상태를 확인하기 어려워질 수 있습니다.
또한 비슷한 산업에 속한 기업을 여러 개 보유하고 있지는 않은지도 확인할 필요가 있습니다.
기업 이름이 다르더라도 매출이 발생하는 구조나 주요 고객, 경기 변화에 영향을 받는 방식이 비슷할 수 있기 때문입니다.
투자금이 많지 않은 초보 투자자라면 개별 기업을 여러 곳 고르는 방법 외에
여러 기업에 분산 투자하는 펀드나 상장지수펀드(ETF)를 알아보는 방법도 있습니다.
ETF는 거래소에 상장되어 주식처럼 거래되는 펀드로, 어떤 지수나 자산을 추종하는지에 따라 구성과 위험이 달라집니다.
다만 ETF라고 해서 모두 충분히 분산되어 있는 것은 아닙니다.
특정 산업이나 소수 종목에 집중된 상품도 있으므로 투자 대상과 구성 종목, 수수료 등을 확인해야 합니다.
마지막으로 분산투자는 손실을 없애 주는 방법이 아니라는 점도 기억해야 합니다.
주식시장 전체가 하락하거나 여러 자산에 동시에 영향을 주는 사건이 발생하면
분산투자를 해도 손실을 입을 수 있습니다.
7. 분산투자는 어떻게 시작하면 좋을까?
분산투자를 처음부터 복잡하게 계획할 필요는 없습니다.
우선 자신이 가진 투자금과 투자 목적을 정리하고,
어느 정도의 손실까지 감당할 수 있는지 생각해 보는 것부터 시작할 수 있습니다.
그다음 특정 기업이나 산업에 투자금이 지나치게 몰려 있지는 않은지 확인해 봅니다.
여러 종목에 투자하고 있다면 각 기업의 사업 내용과 주가에 영향을 주는 요인이 얼마나 비슷한지도 살펴볼 수 있습니다.
예를 들어 가온전자에 투자한 이유가 반도체 산업의 성장 가능성 때문이라면,
비슷한 반도체 기업을 추가로 매수하는 것이 실제로 투자 위험을 나누는 데 얼마나 도움이 되는지 생각해 보는 것입니다.
그리고 투자한 뒤에도 기업의 실적과 투자 비중을 주기적으로 확인할 수 있습니다.
주가가 오르거나 내리면서 처음 계획했던 비중이 크게 달라질 수도 있기 때문입니다.
무엇보다 분산투자를 한다는 이유만으로 잘 모르는 기업이나 자산을 억지로 추가할 필요는 없습니다.
이해할 수 있는 범위에서 투자 대상을 선택하고, 필요하다면 충분히 공부한 뒤 결정하는 편이 낫습니다.
마무리
분산투자를 공부하면서 중요하다고 느낀 부분은 단순히 여러 종목을 보유하는 것이 아니라,
투자금이 특정 기업이나 산업에 지나치게 집중되어 있는지 확인하는 일입니다.
좋은 기업을 찾는 것도 중요하지만,
예상하지 못한 문제가 생겼을 때 내 투자금이 얼마나 영향을 받을지 생각해 보는 과정도 필요합니다.
앞으로 주식을 공부할 때는 어떤 기업이 좋아 보이는지만 보는 것이 아니라,
내가 선택한 기업들이 비슷한 위험을 가지고 있지는 않은지도 함께 살펴보려고 합니다.